主题：万科停牌或筹划B转H股 分析称连续拿地融资需求紧迫

有分析称万科下半年连续拿地，融资需求变紧迫；昨日B股多只股票涨幅超5%

昨天，万科A股、B股自上午开市时停牌。此前12月25日晚，万科公告称，正在筹划重大事项。对此，业内分析人士猜想，万科筹划的重大事项或为B转H股。昨天，万科方面对此没有正面回应，仅向记者表示，信息披露以公告为准。

B股全线上涨

据《证券时报》消息，万科内部人士对外透露，此次停牌正是筹划B股转H股事宜。记者也了解到，今年年中，万科董秘谭华杰也曾对媒体表示，万科一直关注寻求融资出路，虽然没有明确意向，但会考虑B股转H股的可能性。但昨日，万科方面未正面回应记者关于是否B转H股的提问，仅表示以公告为准。

一家上市公司证券事务代表对记者称，B股市场活跃度不高，融资能力不足，如果能转成H股，对于类似万科这样的龙头企业来说，有利于吸引海外投资者。 2012年7月，万科完成对港股南联地产的收购，获得了国际化的一个平台。不过分析认为，限于香港联交所有关规定，上市公司收购完成两年内不得有重大资产重组，南联地产要作为万科在港融资平台来使用，尚需到2014年以后。

此前12月19日，中集集团H股登陆港交所，成功实现原发行的B股转为H股，这也为包括万科在内拥有B股的公司转H股提供了范例。受万科可能B转H的影响，昨日B股全线上涨，全部B股中仅有5只个股微跌，陆家B涨停，南玻B、古井贡B、外高桥B、九龙山B等涨幅均超过5%。

楼市回暖后连续拿地

随着下半年楼市回暖，万科开始加快拿地步伐，业内分析认为大量拿地加大了万科现金流压力，万科的融资需求变得更加迫切。

据链家地产统计，截至12月4日，2012年万科拿地金额总计已经达到378.21亿。此前，万科三季报显示，公司拥有货币资金333亿元。从下半年开始，截至11月末的5个月内，万科的拿地数量已达42宗。此后，万科拿地步伐仍未停止。12月中旬，万科在成都6天内连拿5宗地块。12月21日，万科拿下了南宁2宗地块。12月25日下午，万科首开联合体经过57轮竞拍拿下北京通州两宗地块。

■ 小贴士

按照港交所规则，在港交所上市应符合一些财务指标。即最近一年盈利超过2000万港元，前两年累计盈利超过3000万港元，市值超过2亿港元；或者市值超过40亿港元，收入超过5亿港元；以及市值达20亿港元、收入达5亿港元以及前三年营业现金流达1亿港元。

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“转H”成B股逃生路径

B股目前市场容量小、交易不活跃，融资功能丧失，逐渐被边缘化。因此B股公司纷纷自行考虑出路。

与一些濒临退市的B股不同，B转H股的公司多数状况良好。中集B在8月份公告拟将B股以“介绍上市”的方式转至H股上市。公告中称，B股流通股份交易不活跃，将直接导致市场估值作用、资源导向作用等难以正常发挥。中集的独立董事在B转H方案中称，转H股将彻底解决B股交易不活跃的问题，并有利于提升公司的知名度。

中集B为投资者提供两种选择：获得现金，或者继续持有。选择继续持有的投资者已经在今年12月份成为中集港股的股东。随后12月19日，中集集团登陆港交所，这是B股第一个转H股上市的公司。上市首日开盘价较B股最后收盘价高出三成。

B转H上市可能仅对中集、万科这样的A+B股公司有用。按照中集的经验看，B股转H股是以“介绍上市”的方式进行的，需要股票已经在一个交易所上市。记者 吴敏